Unitree en bourse : +460 % le premier jour, et enfin des chiffres
Le fabricant chinois est devenu le premier pur acteur humanoïde coté en Chine. Au-delà de la flambée du cours, son prospectus livre ce qui manquait au secteur : des comptes réels, et ils sont bénéficiaires.
CONFIRMÉ Fait établi par une source primaire ou plusieurs sources indépendantes.
Le point de la rédaction
Unitree (code 688836) a été introduite au STAR Market de Shanghai le 19 août 2026 : prix d'émission 150,80 ¥, clôture à 845 ¥ (+460 %), pointe à 1 100 ¥ (+629 %) en séance, 6,1 milliards de yuans levés, souscription particuliers sursouscrite plus de 8 000 fois.
L'entreprise prévoit pour le premier semestre 2026 un chiffre d'affaires de 1,052 à 1,128 milliard de yuans (+35,6 % à +45,4 %) et un bénéfice net de 258 à 306 millions de yuans.
La durabilité de la valorisation : à ce niveau, le cours capitalise des années de croissance qui restent à réaliser. Aucun chiffre de vente hors Chine n'est publié séparément.
Chronologie vérifiée
Unitree dépose son dossier d'introduction au STAR Market de Shanghai.
Le régulateur chinois (CSRC) approuve l'enregistrement de l'opération.
Ouverture des souscriptions ; la demande des particuliers dépassera 8 000 fois l'offre.
Première cotation : ouverture à 1 100 ¥, clôture à 845 ¥, soit +460 % sur le prix d'émission.
L'introduction en bourse d'Unitree en chiffres
| Indicateur | Valeur | Nature |
|---|---|---|
| Date de première cotation | 19 août 2026 (STAR Market, code 688836) | Fait |
| Prix d'émission / clôture | 150,80 ¥ → 845 ¥ (+460 %) | Fait |
| Montant levé | ≈ 6,1 milliards ¥ (≈ 905 M$) | Fait |
| Chiffre d'affaires 2025 | 1,708 milliard ¥ (≈ 248 M$), +335 % sur un an | Publié au prospectus |
| Bénéfice net 2025 (hors exceptionnels) | 600 millions ¥ (≈ 87 M$), marge brute 60,27 % | Publié au prospectus |
| Humanoïdes livrés en 2025 | Plus de 5 500 unités | Publié au prospectus |
| Prévision S1 2026 | 1,052–1,128 Md ¥ de CA, 258–306 M¥ de résultat net | Prévision de l'entreprise |
Ce qui s'est passé le 19 août
Unitree Robotics, le fabricant de Hangzhou connu pour ses humanoïdes et ses robots quadrupèdes, a fait ses débuts au STAR Market de la Bourse de Shanghai le 19 août 2026, sous le code 688836. Le titre a été émis à 150,80 yuans, a ouvert à 1 100 yuans — soit +629 % — puis a clôturé à 845 yuans, en hausse de 460 %.
L'opération a levé environ 6,1 milliards de yuans (près de 905 millions de dollars). La part réservée aux particuliers a été sursouscrite plus de 8 000 fois, un record pour ce marché. À la clôture, la capitalisation ressortait autour de 50 milliards de dollars.
Pourquoi c'est un jalon pour tout le secteur
Unitree devient le premier fabricant d'humanoïdes coté en Chine continentale. Jusqu'ici, le secteur ne s'évaluait que sur des levées privées et des vidéos de démonstration : aucune entreprise purement humanoïde n'avait à publier de comptes audités.
Une cotation change cela mécaniquement. Le prospectus, les prévisions et les résultats trimestriels deviennent publics et opposables. Pour un marché saturé de promesses, c'est la première source de vérité comptable.
Les chiffres du prospectus : l'humanoïde qui gagne de l'argent
Pour l'exercice 2025, Unitree déclare un chiffre d'affaires de 1,708 milliard de yuans (environ 248 millions de dollars) et un bénéfice net hors éléments exceptionnels de 600 millions de yuans (environ 87 millions de dollars) — une croissance du chiffre d'affaires de 335 % sur un an, avec une marge brute de 60,27 %.
Le basculement du modèle est tout aussi net : les humanoïdes représentaient 1,9 % des revenus en 2023 ; ils dépassaient 51 % sur les trois premiers trimestres 2025, avec plus de 5 500 unités livrées sur l'année — davantage que tout autre constructeur au monde.
Ce que ça dit du reste du marché
La comparaison est brutale. Pendant que Tesla convertit son usine de Fremont et que Figure monte en cadence sans publier de comptes séparés, l'acteur qui vend le plus d'humanoïdes est aussi le seul dont la rentabilité est documentée — et il le doit à des machines vendues quelques dizaines de milliers d'euros, pas à des contrats industriels géants.
Autrement dit, le premier modèle économique viable de l'humanoïde n'est pas l'ouvrier d'usine polyvalent promis depuis dix ans : ce sont des plateformes de recherche, de développement et de démonstration, vendues en volume à des laboratoires, des universités, des intégrateurs et des entreprises.
La prudence qui s'impose
Une hausse de 460 % le premier jour dit autant sur l'appétit spéculatif que sur l'entreprise : la moyenne des premières cotations chinoises en 2026 tourne déjà autour de +279 %. À ce niveau de valorisation, le cours intègre des années de croissance qui restent à réaliser.
Les prévisions publiées par Unitree pour le premier semestre 2026 — 1,052 à 1,128 milliard de yuans de chiffre d'affaires, 258 à 306 millions de bénéfice net — sont des estimations de l'entreprise, pas des résultats constatés. Elles seront vérifiables, et c'est précisément l'intérêt d'une cotation.
Ce que ça change pour un acheteur
Rien sur les prix à court terme : une introduction en bourse ne modifie ni les tarifs ni les canaux de distribution. Les R1, G1 et H2 restent achetables par import, avec les mêmes contraintes de douane, de TVA et de support que la semaine dernière.
À moyen terme, les 6,1 milliards levés sont fléchés vers la R&D et la capacité industrielle, ce qui pousse plutôt à la baisse des coûts et à l'accélération des gammes. Mais aucune annonce de prix, de distributeur européen ou de SAV local n'accompagne l'opération à ce jour.
Questions fréquentes
Combien Unitree a-t-elle levé lors de son introduction en bourse ?
Environ 6,1 milliards de yuans, soit près de 905 millions de dollars, le 19 août 2026 au STAR Market de Shanghai. La part destinée aux particuliers a été sursouscrite plus de 8 000 fois.
Unitree est-elle rentable ?
Oui, selon son prospectus : 1,708 milliard de yuans de chiffre d'affaires en 2025 (environ 248 millions de dollars) pour 600 millions de yuans de bénéfice net hors éléments exceptionnels, avec une marge brute de 60,27 %.
L'introduction en bourse va-t-elle faire baisser le prix des robots Unitree ?
Pas immédiatement : aucune annonce tarifaire n'accompagne l'opération. Les fonds levés sont fléchés vers la R&D et la capacité de production, ce qui joue à moyen terme en faveur d'une baisse des coûts.
Combien d'humanoïdes Unitree a-t-elle vendus ?
Plus de 5 500 unités en 2025 selon son prospectus, soit davantage que tout autre fabricant au monde. Les humanoïdes sont passés de 1,9 % de son chiffre d'affaires en 2023 à plus de 51 % sur les trois premiers trimestres 2025.
Sources & méthode
Sources publiques, annonces et dates revérifiées le 24 août 2026. Une démonstration ou une communication officielle établit ce qui a été montré ou déclaré, pas une performance généralisée.
- Avis de cotation de Hangzhou Unitree Robotics — Shanghai Stock Exchange
- Chinese robot maker Unitree surges in Shanghai IPO — Associated Press
- China's backflipping robot maker Unitree pops in Shanghai debut, 19 August 2026 — CNBC
- Unitree Robotics surges 629% in Shanghai share debut — South China Morning Post
- Unitree Robotics lance la fixation du prix de son introduction au STAR Market — Shanghai Stock Exchange
- Catalogue officiel des humanoïdes Unitree — Unitree Robotics
- Fiche officielle Unitree G1 — Unitree Robotics
- Calcul des droits et taxes sur les achats à l’étranger — Douane française
- Robots connectés et données personnelles — CNIL
- Calendrier officiel de mise en œuvre de l’AI Act — Commission européenne
- Garantie légale de conformité d’un produit connecté — Service-Public.fr
- Indice de réparabilité : produits concernés et critères — Ministère de la Transition écologique
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